医药股成逆市潜力板块

　　君之创咨询 仇建宏  

　　近日以来，大盘在连绵不断地下挫，但是医药股不仅抗跌性显现，而且从量能结构上分析，医药股正在受到越来越多资金的关照，开始走出良好的上涨行情，表明有机构主力利用大盘动荡的契机在积极配置医药股。

　　从总体上看，我国医药行业在2006年综合整治之后，2007 年开始进入新一轮健康发展的快速增长期，销售收入和利润增长率开始显著回升。据中国医药经济运行数据显示，2007年1-9月份，我国医药工业累计完成工业生产总值4458.91亿元，比去年同期增长25.21%，这个数字是近10年来的一个高位。另外的统计数据也显示，在2007年1-9月份，121家医药行业上市公司实现主营业务收入总和为1396亿元，同比增长了16.5%，实现净利润总和为70亿元，同比增长60.7%。

　　新一轮医疗体制改革将带动社会医疗总费用的大量增加，所有医药子行业都将由此获益。医改将增大药品市场1000亿元左右的规模；而药价将持续下降，但主要是压缩流通环节利润，不会影响生产企业。而且，宏观经济和居民收入的不断增长将保证医药行业需求的持续上升；另外“老龄化”社会、“婴儿潮”都将是拉动需求的新增力量。预计今后医药行业的利润都将保持良好的增长速度。

　　当然，现在医药股相对的低估值特征，也成为了机构资金新开仓或增仓的原动力。这两年以来医药股的走势远远落后于大盘，这与其向好的行业基本面形成了鲜明的对照。

　　况且，四季度是药品销售的旺季，预计四季度相当部分的医药上市公司利润较三季度将有较大幅度的增长。这种业绩增长的确定性和低估值特征，使得机构投资者纷纷开始将医药股作为抵御大盘下跌的避风港；同时，从医药股的后市前景看，该一板块有望成为消费升级板块的市场新热点。