2007-10-19大盘综述

在权重蓝筹指标类个股冲高回落的影响下，本周上证指数在摸高6124点之后出现调整，大盘蓝筹股整体表现偏弱，而部分前期超跌类品种则出现反弹，其中上证指数周K线开盘5934.78点，最高6124.04点，最低5766.86点，收盘5818.05点，跌幅1.44%，周K线在七连阳后收阴，成交金额7374亿元，较上周萎缩近两成。深证指数周K线开盘19084.83点，最高19551.73点，最低18604.00点，收盘18834.80点，下跌1.57%，成交金额3281亿元。
    
    市场在上行至6000点之后来自于政策面的压力较前期有所加大，市场风险控制以及理性投资再度被关注，从而抑制投资者做多的热情。
    本周三大主流媒体先后刊登评论员文章指出，随着股指上行至6000点之后，市场的风险正在逐步累积，目前上证50、上证180以及沪深300指数静态市盈率均已超过60倍，市场整体静态市盈率超过80倍，已经越过2001年高峰时期60多倍的水平，市场估值水平的提升为后市市场行情埋下一定的隐患。而另一方面9月份CPI虽然较8月份增速6.5%的水平有所回落下降到6.2%，但是管理层继续货币政策调控的可能性依然存在；央行行长周小川在十七大新闻中心接受记者采访时表示，当前中国经济的温度偏高，有加大货币政策宏观调控的必要。从以上信息来看，不排除后市会继续出台诸如加息等调控政策的可能性。而事实上，今年以来央行及财政部通过提高存款准备金率发行票据和特别国债等方式累计净回收货币约2.23万亿元，虽然一定程度上控制流动性过剩问题，但流动性过剩问题仍然较为突出。
    
    权重指标股主导市场的运行格局，但权重指标股的活跃程度有所下降，沪深两市成交金额较上周均出现萎缩，短期市场不排除进一步震荡或适度调整的可能性，但就目前来看中长期上升的趋势未出现实质性的改变。
    周五沪市A股286家上涨，481家下跌，深市A股240家上涨，338家下跌，两市上涨家数均低于下跌家数。根据LEVEL-2板块指数功能显示，商业连锁、房地产、运输物流、有色金属等板块整体涨幅相对较大，而券商、钢铁、3G、电力设备以及汽车股小幅回落。而根据大智慧指数贡献功能显示，对上证指数贡献最大的分别为中国远洋、中国银行、招商银行、长江电力、中国船舶、保利地产、上港集团和贵州茅台，分别贡献+8.95点、+8.29点、+1.98点、+1.79点、+1.60点、+1.35点、+1.08点和+0.82点，而负面影响较大的分别为中国石化、交通银行、中国人寿、中国平安、大唐发电、海通证券、中国国航和中国铝业；深市方面指数贡献最大的分别为苏宁电器、万科A、云南铜业、铜陵有色、张裕A、招商地产、盐田港和关铝股份，分别贡献+26.79点、+18.4点、+10.62点、+10.01点、+8.51点、+7.69点、+5.26点和+4.60点，负面影响较大的为鞍钢股份、宁波银行、宏源证券、蓝星石化、一汽轿车、中兴通讯、建投能源和*ST东方A。此外根据大智慧DDE决策系统中DDX指标排行居前的为联华合纤、景谷林业、昆明机床、ST天宏、乐山电力、*ST华源、ST兴业、川投能源、江泉实业、天药股份、洛阳玻璃、ST金杯、耀皮玻璃、广汇股份和中国嘉陵。
    从本周沪深股指的运行来看，权重指标股始终决定着大盘运行的方向，周初在指标股活跃的带动下上证指数向上冲破6000点整数关口，最高上摸至6100点之上。不过成交金额则并未有显著放大，相反本周以来沪市成交金额持续回落，周五成交仅1050亿元。而与深圳成指相比，国庆长假后上证指数持续向上创出新高，而深圳成指则基本上围绕在19000点附近横盘整理，呈现出沪强深弱的格局，其主要原因在于深市主要以房地产以及钢铁类个股为主，而沪市则主要为金融和能源股，正是由于金融股及能源股近期相对强势的表现，导致上证指数持续向上创出新高。不过随着股指重心的上移，市场的风险也正在加大，权重指标类个股短期短期面临着震荡调整的要求。而另一方面被边缘化的非蓝筹类个股最近几个月以来则已先于大盘出现调整，对市场投资者的信心也有所影响。故投资者对于目前市场所存在的风险应有所认识，建议中期逢低关注权重蓝筹股，而对于非蓝筹股则可在调整之际阶段性逢低关注，采取高抛低吸的策略。

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