据传，两只股近日有看头！

    国电南自：依托集团支持拓展业务
　　公司以电网保护及自动化产品和电厂保护及自动化产品为主，前期公布了定向增发的方案，公司定向增发虽对收益而言，增厚有限，但更大意义在于整合南自总厂和国电南自的资源，降低双方的关联交易。

　　此次增发完成后，南自总厂旗下的优质资产和股权大多放入上市公司，未来公司最大的看点在于华电集团的支持。一方面公司有可能成为集团下属高科技资产整合平台，另一方面也可依托集团股东背景，优化产品结构，拓展市场份额。此次增发五个拟投资项目，合计总投资4.25亿元，项目建设期两年。根据测算，建成后将实现年均销售收入13.90亿元，利润总额为1.53亿元。其中，有四个项目是现有产品的拓展，第五个项目是海外工程总包项目，该项目使公司开始涉足工程总包项目，大大提升业务拓展空间。风险在于：公司目前主产品厂网自动化设备，面临比较激烈的市场竞争环境，而新产品正处在市场开拓期，很难在短时期内给公司的毛利率带来贡献，毛利率有下行压力。

　　公司07-09年综合盈利预测分别为0.42、0.60、0.76元，目前共有4位分析师跟踪该股，1人建议强力买入，2人建议买入，1人建议观望，综合投资评级为"买入"，其中，东方证券分析师邹慧测算，公司2007、2008年每股收益分别为0.39元和0.50元，出于对公司未来前景的良好预期，维持"增持"评级。6个月目标价20元。

　　特变电工：再融资缓解资金和产能瓶颈

　　特变电工近期公告，引入信托资金，对子公司衡阳变压器和新疆新能源进行增资，1年半之后以固定价格回购信托所持有的股份。新的融资方式缓解了市场对特变资金短缺和产能瓶颈问题的担忧。

　　本次衡变扩产项目，应是股权再融资方案中提到的特高压电抗器项目，特变已拿到了晋东南－荆门1000千伏交流线路的4台电抗器订单，后续的需求取决于示范线路的运行情况。即使后续特高压订单有不确定性，这部分新增产能可以用于生产超高压的产品。我们预计，衡变07年收入达到20亿，税前利润1.6亿元。新能源公司没有介入太阳能电池的生产，只涉足了硅切片这个环节，电池环节外包委托加工，再由新能源的子公司BP新能源加工成太阳能电池组件。目前硅片的需求旺盛。预计项目达产后销售收入可达到7亿元，税前利润6000万。另外一家主要变压器子公司沈阳变压器获得了政府7亿元的搬迁补贴，可保证部分资本开支。

　　公司07-09年综合盈利预测分别为0.47、0.64、0.85元，目前共有12位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入、观望、适度减持的分别为4、6、1、1人，综合投资评级为"买入"。其中， 中金公司分析师认为，在更为明朗的产能扩张步伐下，公司将实现07-09未来三年净利润年均55%的高速成长。预计07-09年每股收益分别为0.46、0.67、0.95元，08年市盈率降至28倍，处于中金覆盖输配电设备中端，与平高电气估值接近，上调投资评级为推荐。