半年报：发现机构持股新动向

        2007年上半年的机构投资思路，明显在快速求变，毕竟身处新的点位，面临新资金的快速涌入，市场进入全新的估值水平。对于机构来说，革新几乎是惟一出路。

　　QFII 主题投资显成效

　　最先求变的是QFII，一改把宝钢股份、上港集团、上海机场这样的经典品种奉为核心的传统手法，而在2007年中期向各类主题投资深化，其投资目标明显开始转向具备中国背景的资源股、地产股、二线金融股，比如平煤天安、中联重科、东方锅炉、焦作万方、深发展A、小商品城，二线规模的公司，资源、机械、小商品的集散中心等，颇具本地特点的行业和公司开始受到QFII青睐。

　　社保基金 长线选股有保障

　　与 QFII的全面开花相比，社保基金的手法更加成熟和稳健。本期社保基金委托的各个组合中，单账户持有股票市值最高的是华夏银行，全国社保基金106组合持有该股7800万股，截至期末，持仓市值接近10亿元。另外，社保基金501组合持有长江电力8亿元以上，社保基金106组合持有天津港6.7亿元，社保基金108组合持有上海汽车6亿元，社保基金101组合持有中国重汽达6亿元以上。

　　总体来看，社保基金的投资组合体现了两大特点：一是长线视角，作为长期委托组合，由于没有申购赎回的压力，社保基金的投资显得十分潇洒，组合中的大牛股频频出现；二是精选特色，社保基金的组合相对较为集中，一旦看准便重仓出击。

　　保险资金 集中投资金融股

　　除了社保基金，另一种高度注重风险的资金就是保险资金，而"分散投资"一度是保险资金的经典手法。然而，这个安全法则在保险资金2007年的投资中，却被无情颠覆了。

　　根据有关统计，保险资金在上市公司半年报中的股东名单里，已经持有了超过600亿市值的股票。这个规模相比去年同期增长了一倍以上。而这600亿中却有一多半投资了金融行业上，Wind资讯的统计显示，在重仓股的投资中，金融股占比高达60%以上。

　　更令人惊讶的是，保险资金在金融行业里最看好的品种就是他们自己-----保险行业。数据统计显示，仅仅中国平安和中国人寿就吸引了二级市场的保险资金 50亿元。这几乎要接近了保险资金重仓投资的十分之一，平安保险二级市场投资最多的股票是中国人寿，中国人寿旗下投资最多的股票是中国平安。(记者 黄晓义)