光大证券建议买入四大金股

光大证券维持长江电力"增持"评级

　　光大证券发布策略报告，维持金长江电力"增持"的投资评级，并看好公司的长期发展。

　　长江电力发行不超过人民币80 亿元公司债券及第一期发行40 亿元公司债券的申请已获得证监会批准。光大证券认为，长电是公司债发行第一单，体现管理层对长电公司的认可；可以降低公司的财务费用。光大证券还认为，发行公司债，可以改善公司的债务结构。公司目前短期债务占总负债的比重较大，约占负债总额的55%，中长期负债占总负债的比重较小，约占公司负债总额的45%，短期偿债压力较大。公司计划通过发行较长期限公司债券的方式，增加中长期负债的比重，优化公司的债务结构，有利于企业发展。

　　光大证券长期看好公司的发展，维持对长江电力的"增持"评级。

 

　　光大证券建议参与配售恒源煤电可转债

　　光大证券发布策略报告，对煤炭行业的景气程度抱乐观态度，建议投资者参与配售恒源煤电可转债。

　　恒源煤电发行4 亿元可转债，期限为5 年，票面利率分别为1.5%、1.8%、2.1%、2.3%和2.5%。转股价为50.88 元，此次债券评级为AAA 级，而且得到农业银行的全额连带责任担保。

　　光大证券认为，综合条款看来，债券的票息率在一个加息的周期中不算优惠，而转股价也是按照募集说明书的前20 交易日和前一交易日的平均价中中高水平来定的。根据昨天恒源煤电正股的收盘价49.46 元来看，目前转债略微价外。

　　但是由于债券评级是AAA 级，而且具有全额银行担保，扫清了很多机构的投资障碍，光大证券估计保险公司和基金都会积极参与，考虑到发行规模仅有4 亿，申购中签率也会比较低。

　　光大证券认为，随着油价的不断高企，以及国内投资拉动的对能源不断扩大的需求，煤炭的资源价值不断得到重视，随着太原煤炭交易中心的成立和发挥作用，煤炭价格由行政定价的僵化格局也在渐渐改观。光大证券对煤炭行业的景气程度抱有乐观态度，中国神华和中煤能源在近期回归A 股对A 股煤炭公司也会起到明显的拉动作用。综合考虑煤炭行业长远的景气程度和近期煤炭股的表现，光大证券建议投资者参与配售。

　　光大证券看好江苏房地产 维持栖霞建设"增持"评级

　　光大证券发布策略报告，看好江苏房地产。本周一至周三，光大证券组织了一次对江苏房地产市场的联合调研活动，对栖霞建设在南京、苏州和无锡的项目进行了实地考察，并拜访了无锡万科、苏州雅戈尔的管理人员。

　　通过调研，光大证券得出了以下的主要结论：第一、今年以来，南京、苏州和无锡的房价都出现了相当高的涨幅，粗略估计，南京和苏州的涨幅接近40%，无锡也有15%。除了南京房价有供给短缺的因素以外，苏州和无锡主要是需求推动；第二、未来几年内，江苏房地产市场仍将保持健康发展。在光大证券看来，苏州和无锡市场的可负担能力仍旧相当良好，而南京做为省会城市，外来购买力将继续成为市场的支持力。

　　公司方面，光大证券认为栖霞建设未来三年盈利将保持高增长，维持"增持"评级。此外，受惠公司还包括万科、雅戈尔、亿城和中华企业。

　　光大证券维持中联重科"增持"评级

　　光大证券发布策略报告，维持中联重科"增持"的投资评级。

　　中联重科发布公告，称收购长沙建设机械研究院、湖南省浦沅集团、浦沅工程机械有限责任公司，以及受让常德武陵结构二厂股权和出售湖南建设股权的议案获得湖南省国资委的批复认可。光大证券认为上述资产收购已经被市场预期，对中联重科净利润的影响较小，影响公司并表净利润约为2700 万元，对EPS 增厚不到0.01 元。光大证券分析资产交易的目的是为减少关联交易，为中联重科股改及原大股东建机院的注销铺路，有利提升公司的运营效率。光大证券维持中联重科"增持"的投资评级。