封闭式基金：价跌量减 行情沉寂

　　基础市场行情下跌，封基的净值便大面积折损，平均净值折损幅度为2.32％，1只基金的净值小有增长，36只基金的净值折损。从好的方面来看，科翔是唯一一只周净值增长率为正值的基金，在周净值折损幅度低于1％的基金里，还有科汇、科讯的身影，易方达基金管理公司的旗下的封基在上周表现出了较好的抗风险能力。

　　基础市场行情疲软，封基独立行情难再。上周，受股票市场行情暴跌并破位的影响，封基二级市场行情也应声下落了一个台阶，沪深两地基指平均下跌四个百分点左右。

　　统计数据显示，在周价格变动方面，两市仅有1只基金上涨，34只基金在下跌，跌幅榜上排名前8位的基金全部是大盘子的。在未来有望盛况空前的大分红行情面前，封基为什么还会有这么大的下跌呢？道理其实很简单：封基的二级市场交易价格是与净值有关联的，当基础市场行情在不断下跌，基金净值不断缩水的时候，二级市场的交易价格必然要有所反映；在2007年度结束之前，只要基础市场行情还在下跌，封基的净值就会不断缩水，同时可分红金额就有可能减少，这也会从另一个层面上降低封基的可投资价值。

　　在周成交数量变动方面，6只基金的环比增加，29只基金的环比减少。从规模属性来看，多数大盘基金的周成交量环比减少的厉害，环比减幅高于20％的22只基金中有20只是大盘基金；在余下的周成交量数量环比减幅较小或环比略有增加的基金里，大、小盘基金几乎各占半数。由于市场下跌，投资者的行为立刻趋向谨慎。

　　在总成交量不断萎缩的情况下，封基的周换手率指标也在迅速降低，周换手率高于10％的封基已经绝迹。在老封基里，周换手率高于5％的仅有可怜的3只，即汉兴、银丰、金鑫，创新型封基国投瑞银瑞福进取的周换手率仅为6.32％，不及汉兴的7.22％。周换手率低于2％的基金有8只，大小盘基金各占半数。周换手率指标的低迷，进一步表明了无论是具有投资性质的封基二级市场行情，还是具有投机性质的封基二级市场行情，都在步调一致低趋于沉寂。

　　截至上周末，小盘基金的隐含收益率为11.45％，环比上升了1.85个百分点；大盘基金的该项指标为30.37％，环比上升了2.16个百分点，汉兴、银丰、同盛这3只基金的该项指标均高于40％。
(证券时报)