基金偏好机械龙头股

　　机械设备类股票一直是机构投资者的重仓领域，尤其被QFII看好。尽管外资并购徐工科技未能获得成功，但透露了其对中国机械设备行业长期看好的态度。中国船舶是基金在2007年第三季度持股比例最高的机械股，也是沪深两市价格最高的股票。

　　基金集中持有

　　2007年第三季度，基金合计所持中国船舶的股数占流通A股比例高达53.67％，在第二季度持股比例为47.17％，在第三季度仅增持了6.50％。第三季度被38只基金持有，共计持有5454.92万股，而第二季度有26只基金持有。

　　其中，南方基金管理有限公司旗下的南方隆元产业主题、南方绩优成长、南方稳健成长2号、南方稳健成长、南方高增长，合计持股1170.02万股，占到基金持股总数的21.45％。易方达基金管理有限公司旗下的易方达积极成长、基金科瑞、基金科翔、基金科汇，合计持股679.43万股，占到基金持股总数的12.46％。广发基金管理有限公司旗下以及上投摩根基金管理有限公司旗下的数只基金也持有该股。

　　成功打造产业链

　　公司前身为沪东重机，通过定向增发，收购了上海外高桥造船有限公司、中船澄西船舶修造有限公司及广州中船远航文冲船舶工程有限公司的相关股权，已成为集大型民用船舶制造、大功率低速柴油机制造、船舶修理三大业务为一体的具有完整产业链的上市公司。公司从原先船舶心脏——发动机的生产，拓展至专注打造中国造船业旗舰的目标。公司将在做大做强造船主业的同时，积极发展船用柴油机制造业务，壮大修船业务，力争成为中国船舶工业集团公司旗下具有国际竞争力的船舶行业领军企业，为中船集团尽快成为世界第一造船集团贡献力量。中国船舶生产的柴油机在国内市场的占有率约为60%，市场地位非常稳固，订单也非常充足，目前许多船厂的订单已经签到2010年。

　　从公司2007年三季报的业绩上看，每股收益4.41元，净资产收益率为24.89％，远高于半年报的14.36％；前三季度净利润同比实现增长192.47％，远高于半年报的88.36％。每股资本公积金9.01元，每股未分配利润为2.46元，公司具备高比例的分配能力。公司在2006年年报的分配方案为每10股派2元，2007年前三季度每股经营现金流为5.28元，2007年年报的分配方案是否会实施高比例派现或送股，值得关注。

　　利好或将延续

　　三季报显示，公司紧紧抓住世界船市兴旺的有利时机，加强企业管理，不断提高生产效率，造船、修船、造机的生产总量和产品承接都又有明显提高。公司控股的上海中船三井造船柴油机有限公司已正式投产；公司的全资子公司上海外高桥造船公司已形成了批量船生产的优势；中船澄西船舶修造公司提升了特种船修理和大型改装船的承接比例。至去年9月底，其完成修船产值已接近全年指标。

　　从公司三季报披露的前十大流通股东看，除了第一大股东中国船舶工业集团公司外，1家QFII、1家保险，其余7家股东全部是基金。其中，3只基金减持，3只基金新进，1只基金增持。机构投资者对该股的看法出现一定分歧。从限售股解冻的情况看，2008年5月30日中国船舶工业集团公司所持有的1207万股限售股将解冻。该股东从未发出减持公告，预计新增解冻股份不会形成套现压力。

　　尽管短期内中国船舶的走势不佳，但从较低的换手率水平上看，基金并无大规模出货迹象。公司拟在2008年3月18日披露年报，或有高比例送股或转增，以增强股票的流动性，值得关注。